南方基金多利a？
2013年末，南方基金公司推出了一款名为“南银多利A”的理财产品，投资周期为6个月、7个月和1年三种。投资者购买时可以选择投资方向（货币市场工具或者股票）以及投资比例。 产品成立后，该公司以定期的方式向客户披露理财计划的运作情况。根据该公司的网站信息，这款产品的平均预期年化报酬率达到9%以上；而截至今年5月8日，该产品净值已达到1.495元，实现收益49.5%。
虽然这一收益水平在目前的公募产品中并不突出，但作为一只短期产品而言已相当可观。 值得一提的是，由于该产品采取的是“双基金经理制”，一旦某位基金经理管理的产品出现亏损，势必会对他的职业生涯造成不小的打击。 因此对于南方基金这样的大型投资机构来说，产品业绩的好坏很大程度上取决于公司内部不同风格基金经理的“斗法”结果。
在笔者看来，南方基金的这套模式有如私募中的“阳光私募”，只不过募集的对象是个人而非机构。 但从目前的发展情况来看，公募产品借助不同的基金经理实施差异化投资的策略显然更受欢迎一些。毕竟相对于私募而言，公募产品的信息更透明，管理也更规范。 当然，对于投资者而言，应该清楚认识到这种模式下的基金经理其实与个人投资者的利益是一致的——只追求短期绩效，一旦成绩不佳就可能另谋高就。在这种机制下，基金经理不会像过去一样只着眼于某只或某几只个股的短线炒做，而是会将资金投向更能够获得稳定回报的低波动率资产。从这个意义来看，这类基金的长期收益率可能会远不及那些通过集中投研力量挖掘机会的主动型基金。