票据基金是私募基金吗？
首先，从法律形式来看，根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”），在我国设立基金有两种途径： 一是依法设立的证券公司、保险公司、保险资产管理公司、证券投资咨询机构等金融机构作为管理人发起设立，此类基金属于“公募基金”；
二是其他民事主体发起设立，需要经中国证监会核准或备案，并在指定报刊披露信息，此类基金属于“私募基金”[1] 。 其次，从中基协公布的2021年二季度私募基金行业报告中的数据来观察，8806只私募证券投资基金产品平均股票仓位为71.51%，其中5548只产品处于满仓状态。可见，当前我国证券投资基金大部分已经实现了股票配置，符合股票市场的中性策略要求。
如果将中性策略定义为不主动择时、不选股的策略，那么目前绝大多数的证券投资基金的产品设计已经达到甚至是超过了这个标准。从策略角度来看，证券投资基金已经基本属于“固收+”产品的范畴了。 再者，从产品设计来看，由于采用“募资-运作/管理费-赎回”的模式，资金募集完成后，一般要进行为期数年的资产配置和运作，因此也符合资管产品跨周期运作的特征。 最后，从交易结构上看，通常由信托公司或者第三方理财公司作为金融产品的信息中介，向投资者募集资金，并根据协议将资金交付给基金管理人进行投资管理，同时收取中介费用。而基金管理人又委托专业的资产管理者（如公募基金、券商）代为执行具体的基金投资管理工作。无论是从信息披露、投资决策还是到风险管理，都符合私募基金的管理规定。
综上分析，个人认为，以信托公司为主导，通过信托合同安排，将资金委托给专业投资机构进行股权投资，符合国家产业政策导向，有利于优化资源配置，符合国民经济发展整体战略目标。这样的安排既满足了投资者稳健投资和资产保值的需求，同时也兼顾到了创业企业融资需求，是一类重要的金融创新产品。