如何估算基金当日净值？
假设一只基金一天的前十名持仓股票收益如下： +25% -10% +30% 0% +8% -7% +4% 0% 如果不考虑买入卖出费用，净值为 1.2586（1.2586=(1+0.25%)^1/2）。实际计算时要考虑交易费用，假设每笔交易佣金50元，则买卖各一次，总交易成本100元，占净资产比例接近千分之五。考虑到千分之五的手续费用，理论上净值要缩水到1.2086。 实际上由于基金的买卖不可能一次到位，如采用“梯形摊平”的策略，则每次追加买入的资金会越来越少，因此最后实现的买价和卖价之间的差额小于上述数值。
如果该基金当天的十大重仓股与上一个交易日相比出现较大变化（如增持/减持某个个股达到或超过1%），则需要对前两个数据做加权处理。 另外，对于当天上市的新股，需要单独计算其预期收益率，然后再加入到十大重仓股的列表中。
当然，最准确的做法是，把今天所有的潜在仓位纳入模型计算，然后对比历史数据计算出的净值走势，就能估计出今天的净值大致情况了。 但现实中往往是很难得到这么多数据的——尤其是在市场波动比较大的时候。在这种情况下，一个简化的估值方法往往更有效。 我自己构建了一套基于基本面因子的估值模型（详见我的另一篇回答如何初步评估一家上市公司？），并把它运用到对ETF的估值当中来。其中，基本因子包括市值、现金流、每股收益等；风格因子包括动量、杠杆率等等。 虽然这种方法不能得到最优解，而且会随着因子的增加而变得复杂起来，但它的优点在于计算简便，适用于高频估值的情况。通过对比不同时间跨度的历史数据，可以较为准确地把握短期内的净值变动方向。