对冲基金能对冲什么？
“对冲”这个英文单词Hedge，是风险管理中的一个重要概念，最早出现于1952年Black-Scholes Model中作为风险控制手段而存在。 所谓对冲，简单而言就是利用金融衍生工具来降低、转移投资的风险行为，是对冲基金进行组合管理的关键环节。
那么为何要对冲呢？ 因为无论多好的投资策略，都会面临两个问题：
1.如何尽可能规避风险；
2.如何最大程度的获取收益。 而对冲就是为了解决这两个问题而存在的。 对冲的基本步骤是首先对资产组合的风险因素进行分析，识别出可能发生亏损的可能原因，进而设计合适的对冲策略对产品的风险进行对冲。 最后通过套期保值或者金融衍生品的组合策略完成对冲过程，实现风险的最低限转移和对收益的最优获取。 然而这里需要特别提出的一个问题是，在对冲的过程中，我们往往更加关注风险的对冲，而忽视了另一个同样重要的方面——收益。
一个完美的对冲策略在降低风险的同时，也应该能够带来至少与市场匹配的收益率，否则就失去了意义。 但现实中很多投资者仅仅追求风控，而忽视了收益。这样的做法是十分危险的，因为资产的价格总是围绕着价值上下波动，有涨就有跌，如果没有了盈利的目标，那一旦发生了亏损，后果就会非常严重。 所以我们在做对冲的时候，不仅要考虑风险，还要考虑收益，只有二者兼顾，才能实现长期稳定的理财目标。