战略配售基金有几只?

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战略配售作为一种投资策略,并不局限于什么类型或者哪些基金产品,只要是符合战略配售相关的业务规则要求,任何公募基金产品都可以实施该策略进行投资,因此并没有限定为某一类或某几种基金产品。 不过由于不同基金产品对于投资限制的规范和要求不尽相同,例如债券型基金可能就无法直接参与新股申购,因此不同类型的基金产品所能采取的战略配售策略也存在一定差异;同时考虑到目前市场上大部分基金都是通过二级市场买入基础资产的交易方式,因此与网下打新相比在操作上也会存在一些区别。但不管如何,所有这些差异都取决于具体基金产品的合同条款和监管规定,并会在基金的定期报告中有所体现。 对基金行业而言,战略配售主要涉及两个层面的内容:一是有关基金公司参与战略配售相关业务的合规性要求,二是有关基金公司开展战略配售相关投资的运作规范。

1.法规要求 首先需要明确的是战略配售并不是一个法律概念,而是金融领域中的一个专业名词,其来源是美国首次公开发行证券的认购策略。根据美国相关法律,企业首次发行股票时,可以采用全流通和非流通两种模式,前者是指将发行的证券全部向公众发售,后者是指仅将部分证券向公众发售,而其余部分的证券则由承销商(一般为大型券商)包销。 如果上市公司选择非流通模式,则其发行的证券就不能直接进入交易所挂牌交易,而是需要一个转让过程,这个过程就类似于我国的网下打新,即先在机构当中转一圈,最终才进入交易所以公开买卖。 而如果上市公司采用了全流通的模式,那么其证券就直接能在交易所上市交易了,这就有点像A股的网上打新一样,一启动就开始在交易所里竞价交易了,不存在事先安排、分批交易的程序性要求。

我国的相关法律法规虽然并未对战略配售作出明确定义,但从各地监管机构所发出的通知文件来看,原则上是允许符合条件的基金等机构投资者参与战略配售的,但也同时对相关行为做出了一些约束性的规定,以防范可能出现的利益输送、违反公平定价原则以及扭曲市场效率等问题发生。

2.实践操作 在实际操作层面,基金公司的战略配售主要涉及两方面的内容,一方面是为单只新基设立“专用账户”进行资金规划,另一方面则是针对已经成立的新基金开展战略性资产配置。

(1)新基金开户 从监管规定来看,一家基金管理人的自营账户只能为一个单只新产品设立一个临时资金账户用于投资,且该账户不得与自有资产或任何其他资产的账户相通。

(2)投资运作 自2013年首家QFII试点机构获得准入以来,外资已逐步开始通过多种渠道参与国内资本市场。随着境外投资者的不断涌入及市场结构性变化,基于战略配置的需要,国内基金公司也在积极探索提高权益类资产的投资比例,进而提升整体净值增长率的方法和路径。从目前的市场情况和发展态势来看,通过战略配售投资方式,有助于基金公司在控制风险的前提下,提高投资收益率,实现长期稳定的资产增值。

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