按揭贷款利率会变吗？
谢邀 最近，银行降息的消息不绝于耳！3月16日，美联储突然宣布降息50个基点；3月17日和18日，央行连续两个工作日开展500亿元逆回购操作，利率均为2.4%。 事实上，自疫情在美国爆发、股市震荡以来，美联储已经多次“降息”，并启动一系列量化宽松政策以维持市场流动性的充足。然而，中国央行此次“降息”却引发了市场的激烈讨论—— 由于此前央行采取的政策都是以对冲为主，本次降准后市场上流动性是边际收紧的，现在又降息，是不是要放更多水呢？会不会造成通胀呢？我们的钱贬值怎么办？
对此，我们作出如下解读： 第一，这次降息是货币政策回归正常化的开始。 自从去年底央行宣布“全面取消贷款额度限制”之后，整个市场的利率都在持续走低，尤其是非银机构融资成本大幅下降。从历史数据来看，一般企业债券发行利率会显著高于银行贷款基准利率。2019年全年企业债券发行利率中枢在4%~5%之间。也就是说，之前尽管央妈不断地定向降准，市场资金成本一直在下降，但是企业借钱还是要比贷款借钱的利息要高一些（虽然不高也足够企业承受了）。
但这一次不一样，财政部和央行共同发布的《关于进一步促进债券市场制度建设的意见》明确说了，鼓励发行人合理确定票面利率，降低融资成本，这相当于给债券的利率提供了新的参考标准。而近期国债收益率明显下行也是这个原因。 另外需要提的是，上周四，央行开展了5000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率为3.15%，较前期下降了10BP。有分析师认为这一批MLF的操作等价于降息10个基点。所以这次不仅降准，而且降息，力度都不小。
第二，这不是降息周期开始，而是货币政策回归正常化。 我们还是拿美国来做比较，疫情爆发以后美国的利率已经是负值了，而且是零利率。所以很多人会说中国的利率还有很大空间。 但是我们要看清一点：目前美国的通胀预期是非常高的，美联储的降息空间其实是被压缩的。而中国目前的通胀水平是在合理区间范围的低点附近，央行降息的空间其实要比美联储大很多。
第三，这次的降息不会引起明显的通胀。 中国作为全球唯一一个生产制造业全部齐全的国家，有着巨大的产能，国内供需关系对于物价的影响更加直接。且中国目前处于经济转型的关键期，稳增长的同时也要防范金融风险，避免企业杠杆率进一步升高。
我们认为尽管短期由于疫情全世界供应链可能面临断裂，大宗商品价格会有上涨，但是中国经济率先恢复，需求侧回暖是大趋势。供给端来看，随着企业复工复产，工业品供给增加，通货膨胀有所抬头，但是由于需求仍然没有完全复苏，物价整体上是通的，不会出现大幅度上升。 第四，对市场影响如何？ 短期内，受降息影响，债市先行上涨，资金成本有望继续下行。股票市场则会受到多方面因素的困扰，表现偏弱。但从长期来看，利好股债双牛局面的形成。