现货白银何时进入中国?
2013年7月,国内最大的白银生产商中国黄金集团开始试水现货白银业务; 2014年初,上海期货交易所正式推出白银期货品种,随后多家银行和信托公司涌入这一市场; 至2015年下半年,商业银行已经陆续停止了对白银期货的开仓交易,但持有量并未大量减少; 至2016年3月底,我国白银储备达18456吨,全球排名从第15位升至第9位,成为世界上第七大白银储备国……
中国的白银市场起步晚,但也跑出了“加速度”! 那么,为什么我国的银监会要禁止商业银行参与原油等商品的投机操作呢? 道理很简单——商业银行从事套利交易的风险管控能力薄弱,而监管层最担心的是这类风险被过度放大,继而传递到银行业造成系统性风险。 当然,现在国家开放外盘原油,沥青等等产品的投资机会,也是为了进一步成熟国内大宗商品市场,为今后开放铜,锡等价格提供经验依据吧。
自1994年建立统一的有管理的浮动汇率制度之后,中国贵金属市场开始了市场化进程。1995年,首批黄金经营企业产生,随后上海黄金交易所和上海期货交易所开业,标志着中国黄金市场体系及黄金定价机制的形成,上海黄金交易所和上海期货交易所形成了中国期货和现货黄金双轨交易机制。
与黄金市场相似,1996年中国人民银行宣布关闭了上海、武汉等地的16家白银交易市场。1999年5月上海华通铂银交易市场开业,成为唯一能进行白银实物交易的贵金属市场,2002年开通网络交易平台,并于2002年成为上海黄金交易所白银品种的指定结算单位。
2011年中国白银期货市场正式对外开放。2012年上海华通铂银交易市场白银现货交易量突破40万,成交金额超过1410亿元,成交价格与COMEX和LME白银价格联动良好,具有代表性。
与黄金一样,中国白银现货市场同样形成了“双轨制”市场机制。中国上海华通铂银交易市场与上海期货交易所的白银交易互相监督和制约,共同形成中国白银价格定价机制。