收购企业如何评估?
对于创业公司而言,最大的价值是潜力,而不是已经取得的成绩和成就。 作为创业者,需要多想想“如果”,而不是“但是”。 “如果”你拿到了这个投资,你会怎么做? “如果”你的产品火了,你会怎么做? “如果”你们成为了行业的老大,你会怎么做? 多想一想这些方面的潜在可能,并为此做好准备。让你的点子动起来,并一步一步走向现实。这才是最重要的。
而对于已经成立的公司或者项目来说,情况就相对复杂一些了。因为已经存在着真实的结果,这些结果是如何来的,未来是否还能复制?作为经营者,是否具有将一个公司推向市场的真正能力?这些都是投资方需要认真衡量的地方。 所以,无论是刚刚起步的创业公司还是已经成立的公司,都需要做好两方面的工作:
1、加强基础建设,做好下一步发展准备工作;
2、拓展新领域,为可能的增长奠定基础。
当这两个方面做好了,不论是对新投资人加入还是在被收购时,你都已准备好了!
评估的基本方法通常有三种,一是收益法,二是市价比较法,三是成本法。由于收益法过于依赖判断和估计,且其评估结果偏高,一般采用市价比较法或成本法确定合理价格。采用市价比较法时,主要考虑同行业上市公司市盈率、目标企业历史市盈率及收购方企业市盈率等指标,一般取其较低指标确定协商价格。采用成本法时,原则上应在经审计和评估后的净资产值基础上协商确定价格,一般市盈率越低、净资产收益率越低的企业协商价格就越接近其净资产值。
在确定协商价格时,一般应遵循如下原则:收购控股比例越高,支付的收购价格应越低;收购企业获利越高,支付的收购价格应越高;目标企业的资产质量越好,支付的收购价格应越高,
收购国有企业时,支付的对价应高于收购非国有企业;一次性付清全部收购价款比分批支付应享受价格折扣。因此,在同等条件下应优先考虑收购控股比例高、目标企业获利能力低、资产质量低和非国有企业,采用分批付款方式等,以降低收购成本,减轻短期支付压力。