碳元科技还能涨多少?

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对于这个问题,我有必要先简单说明一下对碳元科技的估值方法。 由于碳元科技目前尚未上市,因此我们采用现金流贴现模型对其估值(考虑到未来可能存在无法实现预期收益的风险,我们在计算时采用了加权修正的FCFF法)。

1、假设公司当前处于成熟期且未来保持不变,则公司自由现金流为: 其中: P——公司发行股票数量; V ——资产负债率; b ——资本成本; C ——净利润; D ——折旧费; S ——利息支出; p' ——所得税率; n——剩余经营年限。

2、调整期初投资额 我们按照资本成本占总投资额的比例倒推出每期需要投入的资金,然后将这部分资金与当期销售收入相加,得到每期实现的现金流,然后加总计算,得出C=8.96亿元。

3、估算价值 目前A股市场给同行业上市公司给出的平均静态市盈率为40.85倍,考虑到公司正处于快速发展阶段,我们给予公司45倍的动态市盈率是合理的。公司的市值为C/P×(1+b)n,最终计算得出,碳元科技的价值为76.02亿元。

76亿元的市值在目前的手机玻璃面板行业中可以排到第二位,仅次于康宁,高于信义光能和大宇电子,但好于龙跃集团和福耀玻璃。若考虑未来的成长性,即如果公司能够保持当前的增速,那么其市值有望向京东方那样逼近甚至超越一千亿元。

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