深证指数包括哪些股票？
2021 年 1 月 3 日，深交所发布公告对深证成份指数进行优化调整，新纳入宁德时代等 4只创业板个股，剔除格力电器等 8只个股；同时，将中证消费、沪深 300 中的部分个股换入深证成指样本空间，并引入科创板证券作为备选成分股。本次调整后样本数共 46 只，权重变动幅度为 -7.3%～+5.5% 不等（详见表 1）。
此次调整于 2021 年 1 月 5 日正式生效后，样本分布情况如下：其中，金融地产仍占据半壁江山，但行业结构更均衡，科技成长板块占比显著提升，新经济板块整体占比较高且稳定。
从风格来看，各风格因子均有不同程度的变动：①价值风格有所提升，而成长和价值均衡的风格则有所下降；②中小盘风格明显提升，大盘风格明显下降;③流动性敏感资产大幅减少。
整体来看，此次调样有利于改善深证成指的结构，强化其反映中国经济的创新能力和核心竞争力特征。首先，样本结构显著向新经济倾斜，有助于更好地反映国家创新驱动发展战略和“十四五”规划目标，促进资本市场更好支持科技创新和产业升级；其次，调整了成分股的规模权重，使大市值公司占比下降至 50%左右，小市值公司的比重有所增加，有利于维持指数的稳定性，避免频繁的大涨大跌；剔除了老白马格力电器和中石油等，以及一些周期性较强的资源品龙头，增加了新能源和科技相关个股的权重，更加关注我国经济转型的方向和未来前景，增强了指数的代表性和竞争力。还将一批优质的中小盘个股调入样本空间，有助于推动市场生态健康发展，降低投资者选股难度和成本，吸引更多长期资金配置A股，助力实现共同富裕。
一、样本调整逻辑与思路 此次调样的主要逻辑是基于以下两方面考虑：一方面是在构建国际竞争优势方面，我国的产业结构面临转型升级的要求。随着以数字经济为代表的全球新经济的崛起，我国必须大力发展新技术、新能源和新产业，才能在全球竞争中掌握主动权；另一方面是政策要求，在《关于进一步完善注册制协调机制的意见》和《关于深交所调整深证成指样本股的方案论证意见的函》中，均明确提出深证成指需要进一步优化，以适应新时期高质量发展需求及深化资本市场改革的需要，因此此次调样也符合这一宏观大势和政策导向。
二、样本调整策略与过程 在样本调整方案上，我们采用“成熟+新生”两步走的方式逐步完成调样工作。第一步先考虑样本的老化问题，在保持市值结构和价格区间相对平衡的前提下，通过时间间隔法替换旧样本（原样本使用时间为 2019年12月31日至2020年年报季报），再结合基本面数据筛选新生潜力股作为第二步调样参考标的，最终确定此次调整的样本名单和标准。
1、新老交替，样本更新 从调样结果上来看，本次新调入的样本均为今年上市的新股，具有明显的时代特点。考虑到过去两年的行情主要是由核心资产驱动，当前的核心资产指数已经不能全面反映出市场的变化和发展方向，因此我们需要及时跟踪最新的产业发展动向，寻找新的时代领涨先锋。 我们利用 2020Q2以来各行业的平均ROE增速来衡量各行业景气度水平，选择 ROE增速靠前的食品饮料(20.7%)、电子(14.6%)、电气设备(12.8%)等行业作为未来可能成为新周期的领跑者。由于这些行业的上市公司通常具备较好的盈利能力或发展潜力，估值也相对适中合理，有望在未来得到投资者的进一步认可。
同时，我们也发现上述行业中已有一批表现优异的优质企业满足调样标准，如宁德时代、亿纬锂能等。另外，由于白酒行业近年来涨幅较大，为了维持市场结构的合理性，我们将部分业绩优秀但股价涨幅较大的贵州茅台剔除出样本空间。最后，我们根据流通市值加权原则测算了每只成分股的权重，确保新旧成分的权重相对平稳过渡，最终确定此次调的样本名单为标准样本，调整将于 2021 年 1 月5日正式实施。
2、优中选优，筛选指标 由于本次调样涉及 988 家上市公司，为保证样本的筛选效率，我们采用量化手段对各个行业进行初步筛选，按照以下几个步骤来确定备选样本： 第一阶段：初选 根据行业特征选取不同的变量构造指标体系，对各行业的成分股进行初步筛选，得出备选范围。具体指标见下表： 第二阶段：多轮打分，降维去噪 经过第一阶段，我们已经得到了一个较为庞大的候选样本库，但其中的某些股票虽然符合行业特征要求，但也存在其他不足之处导致无法入选样本空间。所以下一步就是对这些股票逐一打分，最终得出可被选入样本空间的股票池。
首先，我们计算每个备选成分股的盈利质量评分，以此判断该公司的资产质量和运营能力是否良好，进而淘汰部分盈利能力较弱的公司。然后，我们分别利用市盈率倍数和市净率倍数的倒数计算备选成分股的估值水平，并与历史百分位、全市场估值水平比较，从而筛选掉估值过高的股票。 最后，我们对备选成分股的行业集中度和波动大小进行打分，淘汰部分同质性较高的股票。经过反复筛选，我们最终得到了一只约 46 只的股票组成的基本符合调样标准的股票池。
三、样本调整后对指数的影响分析 从目前的样本结构来看，