可转债能变股票吗？
可转换债券是一种融合了股权和债券性质的特殊债券，持有者可以在特定时间将债券转化为公司股票，这种特性决定了可转换债券价格的变化既受一般债券价格影响又受正股股价影响。
一、 可转债券的定价 由于可转换债券兼具债券及股票的特征，其价格决定与到期收益率和权益价格有关；同时考虑到可转换债券可以转换为股票的特性，在考虑债券价格时也需要计入相关的转换因素。可转换债券的价格可以用以下公式进行计算： P=\frac{V}{S}=\frac{\sum_{i=0}^n {(r_i \cdot S)^{a_i}}{\prod_{j=1}^m (1+r_j)} \\ 在上面的公式中，P为可转换债券的价格，V为债券的价值，S为正股股价，r为债券利率，m为计息期数，n为转换因子（即每份债券可转换成股票的数量），ai为每个计息期的复利计息次数，aji为第ji个计息期实际利率。
二、 可转债券的风险 可转换债券作为混合证券，其风险具有混合性的特点，主要包括利率风险、流动性风险、提前赎回风险、违约风险以及衍生证券风险等。
三、 可转债券的估值 一般情况下，企业债的票面利率是固定不变的，但在浮动利率时期，债券的市场价格却会因市场利率的变动而变化。当市场利率上升时，债券价格就会下跌；反之，则会上升。 除了受市场利率影响外，债券的市场价格还会受到许多其他经济因素的影响，如通货膨胀率、经济发展周期、政策调整等。对于可转换债券而言，其价格还受正股股价影响，因此在具体估值过程中要考虑诸多因素，不能像单纯的企业债券估价那样求解一个固定的计算式。
可转换债券的估值方法有多种，其中较为简单的方法有现金流折现法和Binomial树法，更为复杂的有Monte Carlo Simulation以及Blaschke和Granger提出的二阶段线性规划模型，另外还有基于期权方法的Black-Scholes Value，Binomial Volatility等。但无论是哪种方法，都需先假设某一利率路径或股权价格路径，然后由该路径进而求得可转换债券的估值结果。