股票发债都有哪些?

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“债券”的定义很广,我们在这里讨论的债券指的是企业债(公司债)、可转债和可赎回债券三种类型。 这三种债券在发行时都有明确的规定,必须符合相关的条件才能发行,并且有规定的程序要走;但是不同的债券类型对发行条件的要求又有区别。 下面分别介绍这三类债券以及其对应的发行条件。

一.企业债 企业债,又称为公司债券,是企业直接发行的债务融资工具。

根据《证券法》第10条规定,公开发行公司债券必须符合下列条件: (一)具有偿还到期债务的能力; (二)已依法设立的商业银行和其他金融机构提供担保; (三)最近三个会计年度实现的净利润与扣除非经常性损益后的净利润之和不低于人民币五千万元。

本次疫情对于我国经济的影响具有不确定性,可能会影响企业的盈利,因此对于发行企业债的资金用途做了一定的调整,由之前的用于流动资金的占比限制调整为主要用于疫情防控相关生产经营活动。同时,为了支持实体经济发展,降低疫情的影响,相关政策还调整了企业债的相关发行条件,详见下图: 二. 可转债 可转债是上市公司发行的附认股权证的公司债。 认股权证的赋予持有人一种权利,就是在特定时间或特定条件下可以按指定价格向发行人购买一定数量的股票。由于上述价格及购买量是可以调整的,这就使得可转债的利率可以低于公司债券,同时使可转债的价格受到股价波动的影响。如果股价上涨,可转债的内在价值提高,持有者可获取较高收益;反之,持有的可转债价值下降,获取的收益也会减少。 但是可转债相对于企业债来说灵活性更强,对于发行条件的限制也相对较少。 根据《证券法》第137条规定,公司发行可转债的条件如下:

(一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币五百万元;

(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;

(三)上一次公开发行的一年内到期或未到期且未撤回的申请,已经核准但未发行的,不予重复核准; (四)不存在可能严重损害投资者利益的重大违法违规行为。 同时,为了应对疫情带来的不利影响,证监会近期也修订了可转债的发行条件,允许募集资金用于补充流动资金和还本付息,具体参见上部分企业债的内容。 三. 可赎回债券 可赎回债券是上市交易的企业债券的一种特殊形式,具有债券和期权两种属性的混合品。 在债券到期前,它的运行跟普通债券一样;而在债券到期后,可以选择按照票面金额+利息由上市公司予以赎回或者按照面值转换为公司股票。 对于发行可赎回债券的条件,根据《证券法》第149条的规定,需要满足以下条件:

(一)公司债券的期限不得超过十年;

(二)公司最近一期末经审计的资产负债率高于国开行公布的同期同类企业平均资产负债率的,不得发行可赎回公司债券;

(三)本次募集资金用于项目的自筹资金不得低于项目总投资的30%。

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2017年,股市里出现了这样的一只神股 6月29日,发行可转债,转股价2.8元;募集规模35亿 7月14日,增发股份,溢价率-1.7%;增发数量1142万股 7月17日,上市交易,开盘价10.33元/股 7月18日,公告分红派息方案,每10股送红股5.5股、现金红利3元 7月27日,开始登记可转换公司债券持有人

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