什么是股票的指数?
一般指反映证券市场价格变动趋势和证券价格平均水平的相对指标,可以直观地表示证券市场的变化方向与变动幅度。 我国常用的股票指数有以下几种(按编制方法分):
1.综合指数,将各种股票的价格加权综合成一种股价指数来反映整个股票市场价格的变化情况;常见的有上证综指、深圳成指等;
2.成份股指数,选取具有代表性的若干种股票组成的样本股组合,通过计算其价格变化情况所形成的指数;常见有上证50、沪深300等;
3.行业指数,以各个行业的所有股票价格为权数,或选取某一行业的代表性公司所构成的样本股组合而计算的股价指数,例如中证800中的中证金融业;
4.风格指数,根据投资策略或资产配置需要所构建的指数,如价值/成长,大盘/小盘等;
5.概念指数,按照一定的标准对上市公司进行分组,选取其中一批组成样本股的集合,用来跟踪该类公司的整体表现及所属板块的走势情况,比如创业板指,3G概念等。 以沪深300为例介绍基本知识 沪深300指数从上海证券交易所和深圳证券交易所上市的A股中选取最大300家上市公司的股票作为样本股,每个交易日实时观测样本股的股价变动,从而得到当日的样本股价格并计算出沪深300指数的点位。
一.沪深300指数的计算公式 1.当日采样股票价格加权和=当日成交股份数×加权因子 加权因子=1/N ×N个样本股的收盘价之和 N ———样本数量 注:每日根据成交量加权计算出的新股首日收盘价按照第5个交易日后前复权方式处理,计算方法如下: 新股收盘价=发行价÷(1+发行日基准收益率×申购日距发行日天数/365天) 2.沪深300指数点数=样本股调整市值总和÷样本股自由流通总市值总和×基准点数 基点——初始基点为1000点 二.成分股权重分配规则 为保证指数的持续稳定运行,沪深300指数定期调整样本股。
1.定期调整
a) 每年两次,分别是在上半年和下半年5月的第二个星期五以及11月份的第二个星期五之后下一周的第一个星期五。
b) 每次调整的样本数量占当时样本总量的10%左右。
c) 新加入样本将先进入备选库,待符合样本空间条件后,由样本股剔除机制确定是否进入指数。
d) 剔除样本股先进入观察库,满足样本空间条件的股票由备选库调入观察库后再由观察库决定是否进入指数。
e) 对于调入指数后的样本股,如果其自由流通比例低于当期样本股自由流通比例均值的90%,则该股在下一个权重修正周期将被调整为0。
f) 在调整过程中,如果出现样本股总市值排名后10%的股票数量超过5只的情况,则对样本进行临时调整。
g) 如果某只股票被调出指数的时间正好处于季末或者年末,那么其在当季度或者年终不参与加权计算。 注:沪深300指数每半年对样本股进行调仓,同时保留原样本股最近一年的数据用于分析。 2.临时调整
a) 样本股股价出现异常波动等情况时,本研究所可根据市场情况对相关个股实施临时剔除。
b) 当样本股发生分红派息、配股、增发、停牌、退市等情况时,本研究将根据规则及时进行适当处理。 注:目前沪深两市仅有少数样本股进行了除权,大部分样本股未进行过除权。 三.其他常用指数知识 1.上证综指:又称“上证综合指数”,是由上海证券交易所编制,以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围,以发行量为权数的加权综合股价指数。该指数于1991年7月15日正式发布,基期定为1990年12月19日的100点。 目前最新点为4844.07点,较年初上涨268.88点,涨幅为6.17%。
2.深成指:又称“深圳综合指数”,由深圳交易所编制,以所有在深圳证券交易所上市的股票为计算范围,以发行量为权数。由于深交所的所有股票都在中小板市场和主板市场中发行,所以在深交所上市的公司均为主板公司和中小企业版公司,该指数自1995年1月4日开始发布,基期定为1000点。当前点位为13232.02点,较年初上涨350.91点,涨幅为2.72%。