股票的贝塔系数怎么算？
1、什么是β系数 反映个股对大盘风险的敏感程度，或者说个股的系统性风险大小。 在没有考虑交易费用的影响下，设上证综合指数为市场组合，则股票i对市场的β值定义为：
其中Ri表示股票i在t时段的收益，Rm表示上证综合指数在t时段的收益;Rf表示无风险收益率，通常可以认为固定不变；μ表示市场组合的平均收益率；σi表示股票i的风险水平;βi表示β值（即系统风险）。 当β=0时，表明该股票不能跟随市场变动而变动。这时该股票的收益只由与市场无关的非系统风险决定，所以称其为非系统风险。当β>0时，表明此股票有风险；而当β<0时，表示该股票超跌了，有反弹的要求。当然这里的β是近似，因为β的计算是基于样本空间的。如果某个时间段内某只股票没有成交，那么β就是根据其过去的数据进行拟合的结果。显然，一个股票在过去没交易的时候是有很大变化的，因此这个β是估计出来的数据而不是真正意义上的β数值. 所以有时我们看到的β数值小于零，这是不正常的，但是我们可以解释这种现象：一般一只股票的成交量很少的时候，都会随大盘走，因为没人愿意以高价买入低价抛出，除非他有很强烈的看空或看涨心态，而这种极端的情况是很偶然发生的，所以一般情况下，β等于1是比较符合实际的。这也说明了为什么很多情况下，我们计算的β数值跟书上给出的结果不一样，其实这并不能代表什么错误。
2、如何计算beta系数 beta系数的计算有很多种方法，但最常用的还是历史回归法，即用历史收益数据和收益组合的相关来估算Beta系数的大小。具体的过程如下： (1)先建立一个包括全部证券的投资组合(这里不考虑交易成本)； (2)用该投资组合的业绩来替代市场业绩； (3)用各证券的历史收益率数据来建立市场模型； (4)利用市场模型反推各证券的收益和市场组合收益之间的相关关系； (5)根据各证券与市场组合的相关系数，就可以得出每只证券的Beta值。 值得注意的是，这种方法只能大致推算出每只证券的Beta值，无法做到十分精确的。同时，对于不同的期限，Beta值的测算也会有很大的不同。目前，市场上还没有一种能够准确地测得短期Beta的方法，因此我们在进行预测时一定要谨慎使用。 从本质上说，通过上面的方法是可以得到较为准确的beta值的，但是由于影响股价的因素有很多，我们无法把所有的因素都考虑到。例如，我们假设一只基金所持有的所有股票在短期内都没有任何变化，那么这只基金的净值也不会发生变化，但这并不是事实——实际上，由于投资者心理的变化及其他一些不可预见的影响，基金的净值会发生变化，这就使得我们所采用的回归方程不再成立。所以说，即使我们能收集到足够多的数据，也难以得到一个较为准确的结果。