汇天福多因子量化基金?
“汇天”这个名称是该公司自创的,估计注册了个商标,今后可能还会经营其他产品。 所谓“多因子模型”是指一种量化选股策略,这种策略的核心思想是尽可能多地收集能够影响股价波动的因素,然后利用这些因素对股价进行预测。 目前,在A股市场比较流行的多因子模型包括价值因子、动量(或者称为趋势)因子、流动性因子以及风格因子等几个主要方面。其中价值因子又包括市值、估值等子类;动量因子包括涨跌幅、换手率等;风格因子包括大盘小盘等定义;而流动性则是把不同上市时间的股票进行加权平均得到一个指标。 每个方面的因子又可以进一步细分,比如多因子的核心在于“多”,那么就可以从单因子的角度去考虑每一类因子选取几个代表性指标。一般来说,一个因子的选取不会超过5个,越多越难以解释,而且过少的指标往往会造成信息过度相关。
目前市场上的很多公募基金都在使用各种量化策略,尤其是一些债券投资基金,采用的也都是量化策略。不过A股市场波动较大,对回撤控制要求较高,因此很多机构投资者采用的策略都是规避回撤同时追求长期稳定的收益,这类策略往往能取得比被动指数化更强的超额回报。 从题主给的信息来看,该基金应该不是严格意义上的“量化”策略基金,因为其并不对任何指标进行赋权,而是通过计算各个因子对于未来收益的贡献大小来决定是否买入。
应该说这样的方法确实比较“智能”,避免了人为主观判断造成的误差,但是这样构建的策略其实与主动管理并没有本质的区别,只不过是用了一种不同的选股方法而已。如果从投资效率的角度来看的话,这样的策略实际上还不如主动管理的效果。