基金经理排名哪里看?

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国内对基金经理的排名有很多,但比较靠谱的估计要数海通证券发布了。他们每个季度都会发布一次“基金经理指数”,从成立时间超过半年的9078只公募基金中筛选出5124位基金经理,然后根据每支基金的过往业绩和波动性、回撤等指标进行综合评价,再按综合得分进行排名。 不过这个基金经理指数并不能直接拿来衡量单一经理人的投资能力(因为不同经理管理的基金可能规模差异很大),需要将其转化为同一基准上进行比较才有意义。

比如可以计算每一位基金经理的管理收益(比同期沪深300的表现)和管理误差,并进行排序。当然这里会存在一个无法避免的问题,就是选取哪个基准作为比较的标准,其实这一定程度上反映了宏观经济的走势,所以选择上证综指还是恒生指数作为比较的基准对于结果的影响也很大。 因为每个人对风险的偏好不一一样,还有的人喜欢把风险控制在一定范围内,追求绝对收益,所以单凭业绩去评判一位基金经理的水平高低并不合理,还需要加上一个风险补偿的因素。

基于以上考虑,我们可以在衡量经理业绩的时候加入一个方差因子。首先计算每一支基金的策略信息系数R²,然后再利用R²值估算策略的信息标准差,最后加上策略的风险成本,就得到了每位基金经理的相对风险价值(IRV)。 IRV越大,代表基金/经理的风险溢价越高,获取同样收益所需要承担的风险也越大;相反,如果IRV越小,则意味着该基金/经理的风险承受能力较低,为了实现同样的收益,所需要承担的风险也较小。这样我们就可以按照IRV的数值大小对基金经理进行排序了。

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