如何查看基金的持股？
首先，我们要知道基金公司究竟是如何选股的——通过内部研究团队和外部交易员团队来完成。 前者的主要任务在于对行业及公司的基本面进行研究，得出买卖的建议；后者则是实际执行买卖操作的一群人。一般来说，股票的基本面资料和数据都来自各行业的研究员之手，而交易员的分工更细化到每个行业中每个公司的具体交易。因此我们通常只能看到基金经理的整体投资方向、持仓结构以及前十大重仓股，而无法得知得更详细一些。但正如上文所说，即使是同一行业或板块，不同的基金也会有各自的交易思路，因为研究部的研究员们会有自己的风格和偏向，而交易员们也会根据其特点形成自己的模式——这就为我们提供了不同基金之间互相参考的可能。如果我们能从基金的投资风格、偏好上大致找出规律，再结合基金季报、年报所披露的信息，我们就能大概了解该基金的持仓情况了。
以下我以主动管理型基金为例介绍几种观察的方法：
1. 比较不同基金在同一时期的前十大重仓股是否有所重叠，从而推测该基金是否属于被动式管理；
2. 如果发现某只基金与前述方法得到的“理想”重仓股出现较大差距，则进一步观察该基金是否在与市场大流保持相反的方向，如果是的话，我们可以将其归为一类，即规避型基金；
3. 我们已经知道了基金的一类主要仓位，接下来要做的就是判断另一类仓位的投资方向，这可以参照基金的申赎情况来加以推断。一般而言，如果一只基金在一段时间内出现了较大的净申购/赎回，那么就可以对其当前的重仓股做个跟踪，看看是否是之前被低估的标的。当然，这种策略需要长期观察，并且不能排除偶然性，不是绝对可取的，但至少可以提供一些有帮助的参考。
对于指数基金而言，由于跟踪的是特定的指数成分股，我们的观察就相对容易一些。只要观察在特定时间段内基金与指数的偏离度即可。一般如果偏移度大于一定百分比（如5%）且持续的时间较长，就应该引起警惕并适当做出对冲的操作。