基金是什么操作赚钱的？
基金的赚钱逻辑在于“把分散的资金集中起来，交给专业的人（基金经理）去进行组合投资”进而赚取高于平均水平的收益。 首先，需要明确一点观点，基金并不是直接通过某种算法或者模型来选择投资的标的。这也就意味着所谓的“科学选股”“量化投研”并不是基金的赚钱逻辑。
我们日常所了解的或者我们所认为的通过挑选股票来获取超额收益的做法并不适用于公募基金。因为公募基金要求每笔资金都必须充分地、充分地分散到不同的资产类别中。简单来说就是每一家基金公司对于自己的每一个产品都必须符合“组合投资”的要求。 比如某只基金今年业绩很优秀，那么很大程度上是因为今年大盘涨了这么多，而它正好重仓了白酒、医药。所以赚了这么多的钱。但如果你仔细去看它的前十大重仓股，你会发现其实它的持仓还是非常分散的，并没有出现大幅偏离行业或风格的情况。
当然这并不意味着基金就不可以有所侧重。事实上，基金的选股范围可以是某个行业也可以是几个行业，甚至可以是某个市场内的若干个股。只是说这些领域或是行业是基金管理人根据自己的认知水平以及风险承受能力所做的积极选择而不是随意挑选的几只股票。 其次，基金确实可以通过自下而上（选股）的方式实现超越市场的目标，但这样的超越市场并非是通过“挖掘价值”“估值修复”来实现，而是通过“回避风险”“规避损失”的方式完成的。
基金通过自上而下（择时）和自下而上（选股）相结合的方式完成对整个市场波动的预判，并通过仓位管理的方式做到进可攻退可守。 在整体的市场上涨或者下跌的过程中，基金的收益率基本上由两个部分的收益率组成：
1. 低于平均水平的风险暴露所导致的收益率为负；
2. 高于平均水平的风险暴露所带来的收益。 前一部分收益率往往被称之为“调整收益”后一部分收益率经常被称为“超额收益”。 也就是说，只要做好仓位管理和时机选择，基金完全可以避免“亏损”同时也完全有可能获取比市场行情更高的收益。但这需要对整体市场和行业的走势有精准的研判。