指数基金如何做空？
其实道理很简单，就是利用期权来对冲指数的下跌风险 比如现在沪深300是5000点，你买了很多沪深300ETF，然后你觉得沪深300迟早要跌到3000点，但是时间不知道要多久，那么你就可以卖出价值为6000点的认购期权（行权价5000，实值期权）。这样当沪深300真的跌到3000的时候，你手上的ETF价值4500，而你买入的认沽期权却可以赚取500块钱差价（这里忽略了时间差和价值差，不讨论细节问题，不然也没法详细讨论了） 不过这样做空也有个问题，就是你得一直持有这个认沽期权，直到它到期，否则你没法实现对冲。这相当于你用4500买了1000股沪深300ETf，然后又以500的价格卖给你自己，显然这是不太合算的——如果你手里没现货，直接卖出认沽期权就能实现同样的效果啊！这就是需要引入做空机制的原因，如果有了做空机制，你可以把手里的认沽期权卖掉提前盈利，然后把赚到的钱拿来买其他的资产，这样不就实现了真正的无缝对冲吗 当然我上面说的都是理想情况，实际上真正操作起来要比这个复杂得多。首先你要判断什么时候指数会向下，这一点很难把握；其次你得选择正确的期权类型（实值还是虚值，不同期的期权价格相差很大），以及正确的时机和数量进行建仓；最后，当你认为指数已经接近底部或者已经开始上涨时，你需要平掉你的空头仓位，建立多头仓位以获取收益 ——这一步的操作难度最高，因为你要同时兼顾成本和风险。
指数做空是一个风险极大的投机行为，只有掌握了准确的信息和良好的技巧才能顺利达成目标。否则的话，就有可能像2008年美国次贷危机一样，损失一大笔钱财。所以大家在尝试做空指数时一定要慎重慎重再慎重！