什么是基金投资者？
基金持有人，也叫基金投资人和基金的股东 。根据是否参与基金管理公司的内部决策过程进行划分，可以分为外部投资人(Outsider Investors)和内部人（Insider Investors）； 根据是否直接或间接拥有基金所投资产的所有权，可分为产权型投资人 (Asset-based investors) 和债权型投资人（Liability-based investors）。在中国证券市场，由于上市公司的大股东和董事、监事等高级管理人员往往同时就是该公司的法人代表，因此又出现了“内部人”、“大股东”等概念。
中国《证券法》规定，以财产出资或者认购证券的出资必须达到法定资本规模，否则要依法补足其出资。可见，产权型投资人是通过资金所有权而间接获得收益。与此相区别，债权型投资人则通过资金使用权而产生的收益。
当然，在现实的融资过程中，这两种类型往往是相互交融的，难以做出严格的区分。例如，对于股份有限公司而言，在公司注册资本金确定之后，所有者对企业的最初投入即转化为对公司资产的债权；而当公司上市时，这种债权又变成了一种股权。 不过，就具体的法律规定而言，两种类型的划分还是具有重要的意义，并且以此为基础设立了相应的基金交易结构。
1. 新发基金设立时，通常采用“先成立后备案”的模式，此时基金按照设立时的约定进行运作，享有该基金全部资产的所有权和收益处置权，并按此行使权利和义务，投资者由此成为基金的产权型投资人。
2. 对于已经成立的基金，如果基金合同中约定托管方式，并经过登记机构注册批准，则可以采取“先托管后备案”的模式，此时托管银行作为基金财产的受托管理人，享有对该基金财产的全部使用权和收益审批权，并按此行使相关权利和义务，投资者因此成为基金的债权型投资人。
需要说明的是，上述两种类型的划分并非一成不变，而是因应不同的立法例和规则而产生。