投资几年退出？
先贴个图证明不是无脑黑 我们投过的几个项目，按照正常的退出流程，基本都在4年以上。最长的一个是7年（目前仍在退出的路上），最短的2年多。 当然也遇到过急用钱的情况或者企业不需要钱所以没法退的情况，这里就不说了，毕竟每个基金都有特例。但4-6年是大多数情况的正常退出周期。 所以从这个角度来说，楼上的很多朋友说的都很专业靠谱。 如果单纯从财务回报来说的话，的确是一个不错的投资结果——年化15%左右（对于创投基金来说是不错的收益了）。 但其实这几个项目的回报率并不差啊，为什么这么说呢？
原因一：估值提升 我们投资的几个项目，在投资的时候所处的估值阶段都是Pre-A/A轮，这个时候的企业一般都具有较高成长性且拥有很好的产品收入或者用户增长数据。经过一段时间的成长之后，企业的估值会有很大的提升。以其中某个项目为例，估值从最初的300万涨到1800万，涨幅接近6倍！这样的估值上涨幅度如果仅靠股权转让是无法实现的，只有等上市才能真正实现。
原因二：套现空间 就像前面提到的有些项目不需要资金帮助成长所以没法退出一样。通常我们在选择项目的时候也会考虑到项目后续发展所需要的现金流而提前进行减持安排，因此大部分的项目我们都能有机会通过减持部分股权方式兑现投资回报。特别是对于我们这种早期基金来说，很多项目能够成功登陆资本市场是我们的终极目标，所以即使有减持限制我们也总能找到办法完成退出。
当然这个套现空间跟公司上市时间早晚也有一定关系。比如某项目原本计划3年后上市，但我们投资当年就实现了IPO，那么我们的投资周期和变现预期都会缩短；反之亦然。不过总归来说我们都是有备而来，计算过各种可能性，所以大多情况下都算顺利。