美国国债怎么？
1、美国国债的发行主体是美利坚合众国（U.S.A），即联邦政府； 由于美国实行的是国库券和美元同币值的政策，因此财政部直接面向市场发售国库券，而美联储作为公共部门代理机构代为购买并持有到期偿还债务本金及利息。这种以“无风险”的国债作抵押，由私人机构买断交易，通过回购协议进行资金拆借的形式，就是所谓的“印钞”过程了——其实只是资金转移而已。但这个过程的确可以循环放大，形成通胀。
2、目前，美国国债总额3.75万亿美元，其中联邦储备银行持有2.69万亿美元，也就是说，联储的资产负债表规模已经相当于全美GDP的20%左右。 但美国财政部今年计划发行的国债数量已经达到了4.56亿美元（截至8月20日，预计全年发债金额将突破创纪录的7.16万亿美元）！如果这些债券全部由美联储无条件认购，则意味着美联储的资产负债表规模将会继续扩大至GDP的27%左右。 如果美联储不认购这些新的国债，则美国财政部只能寻求其他买家——包括外国央行、国际货币基金组织等。但是，如果这些新债由这些买家全数承接，则意味着美国财政部的钱不够还本付息，必然通过加税或削减福利来“还钱”。 这显然是美国无法接受的选项。于是，美联储再次充当了“最后贷款人”的角色，通过回购协议等方式继续为美国财政部融资，同时保证美国债市场的流动性。 美联储“印钞”的过程实际上也是“稀释”民众财富的过程，因为美元作为主要的国际结算/信用货币，其发行量增加会直接推高全球资产的价格(比如大宗商品价格)，从而导致其他国家财富缩水。当然，美国也是通过这种方式稀释自身的通胀压力。 但问题是，美国当前的经济形势明显有利于美联储降息以刺激经济增长。如果美联储继续实施量化宽松政策，那么即使美国财政部通过加税或者缩减开支方式来还款，这笔款项也会先被用于冲销美联储的资产负债表。如此以来，美联储通过印钞“借钱”给美国财政部的行为就变成了“无偿赠与”。 显然，这对美联储的公信力将是巨大的挑战。