企业价值包括什么？
企业价值是经济学领域中一个存在巨大分歧的问题，目前并没有一致认同的定义。 通常来说，可以将企业价值表述为：为企业未来预期超额收益支付的价格。从投资者角度来看，企业价值等于期望的资本收益除以预期的风险收益率；而从企业经营角度来看，企业价值取决于企业的经营能力、偿债能力和资产状况等。 从风险与收益的角度来看，任何一个企业都可能面临两种风险：一是投资决策的风险，二是市场波动的风险。前者是由于企业决策失误而导致的损失，后者则是因为外部环境变化导致的企业价值波动。从风险控制角度来讲，提高企业价值的途径主要有两条：一是通过降低投资风险来提高预期收益，二是通过消除或减小运营风险来减少价值波动。
需要指出的是，即使是最优秀的企业家也无法100%地控制企业的经营风险；同时，即使是最完美的投资项目也难以达到无风险状态下的最优收益水平。对于风险和收益的权衡总是存在于每一个决策之中。我们必须在风险与收益之间做出平衡——这也是企业管理永远面临的问题。
企业的“价值”即资产价值。企业价值的有形部分包括，流动资产、固定资产、无形资产等等。流动资产包括：现金、应收账款、存货等等。固定资产包括土地、厂房、设备等等。无形资产包括：商誉、专利等等。这些价值一般都有具体价值，即能够用具体的货币数字来衡量。
企业的“价值”还有相当部分的无形价值，这部分价值不是以资产的形态存在，而是以人力资源的形态存在，即企业的管理技术、企业的管理队伍和技术队伍、企业的生产组织能力、企业的销售渠道、企业的市场信誉，等等。这种价值没有具体的价值，但对企业的利润能力有着非常巨大的作用。通常，一个企业的管理技术人员和销售渠道的建立、市场信誉的形成等往往要经过相当长的时间(有的甚至是相当艰难地)形成。
因此，在并购过程中，潜在的购买者常常愿意按高于被购企业现存或可现卖的有形资产的总价值收购一个企业，而这一高出的部分，就是企业的无形价值，即特有无形价值或商誉。
一般，我们讲企业价值一般包括有形价值和无形价值即商誉。
