美国股市涨了多少年？
从1812年到今天，道琼斯指数一共翻了900多倍 其次，在19世纪的前半期(1835-1865)，美国实际上并没有什么像样的工业。所以这时期的道指实际上并没有反映美国的经济发展。（事实上这段时间的美国跟英国一样在大洋彼岸殖民地大肆掠夺奴隶和资源，但英国毕竟是有制造业的） 真正让道指腾飞的是第二次工业革命，这一次革命的科技突破包括电力的普遍应用，内燃机的诞生，化学工业的崛起等等。而这些新兴产业的集中代表就是著名的“钢铁股”。
美国历史上第一次股票牛市就发生在1870年代。而当时美国正在经历着工业革命，铁路和钢铁行业得到了飞速的发展； 1929年华尔街大崩溃前道琼斯指数最高曾达到382.54点。而在1929年大崩溃前，标准普尔500指数平均市盈率曾高达34倍。
在1929—1932年间，道琼斯指数下跌了近一半。 但二战后，尤其是越战后美股开始了长达几十年的长牛。这其中有很多原因。比如美元霸权的建立，国际地位的提升，战后对资本利得的不限制，金融创新的大发展等。
但最根本的因素我认为是美国完成了工业化进程，成为世界上唯一一个“完工业化的超级大国”(这也是克林顿时代为什么能完成“新经济”的原因)。工业革命带来了产能和效率的飞跃，生产率增长速度明显加快，劳动力成本下降，资本供给丰富(利率水平极低)，消费能力强劲。所有这些因素都为长期牛市的运行提供了基础。