b轮出让多少股份？
B轮融资中，创业者放弃的股权价值怎么计算？ 这个问题涉及到两个知识点：
1、公司估值的方法；
2、资本市场的规律——上市公司再融资需要保持每股收益（EPS）不低于一定水平且不能太低。 根据公司估值方法的不同，理论上将存在N种估值结果。同一个公司，在市场环境相同的情况下，不同时间发生的估值，可能是不同的；同样，在不同的市场环境下，相同的公司可能获得不同的估值。
但是，尽管存在N种可能的估值结果，实际过程中的估值往往是比较容易确定的。这是因为在现实中，影响公司估值的因素不仅是客观存在的，而且是可以量化的。 例如，对于准备上市的公司来说，其估值就可以通过比较同一市场中其他公司的市值，或者通过比较该公司历史上的融资情况得出。
以阿里巴巴为例，其2013年IPO发行价为68美元/股，而2014年初的市值为2312亿美元，超过当时中国境内A股市值总和的四分之一。如此巨大的市值，必然会有大量的投资者分享这块“蛋糕”。
实际上，根据阿里巴巴公布的招股书显示，其在IPO前的一次私募中，投资者包括软银愿景基金、T.Rowe Price、富达资产等在内的14个投资机构，合计认购了3.5亿美元的A类普通股。这些投资者拿到股票之后做什么呢？一般来说，它们的最终目的不是卖出，而是等待阿里巴巴上市，然后实现资本利得。当然，也有极个别的风险投资人可能会选择在投资期限届满时退出，但这种情况相对较少。从资本市场的规律来看，只要不出现突发状况，上述投资者所持有的阿里巴巴股票最终都能够顺利变现。所以，对阿里创始人马云及其团队而言，他们在进行B轮融资时需要让渡出的股权，其实就来自这部分潜在的股东。
当然，这里有一个逻辑关系需要明确：因为阿里巴巴已经上市，其当前的股价可以通过合理估算得到，所以上述机构的持股数量也是可以计算的，从而确定其对阿里巴巴的最终投资额。基于此，阿里巴巴方面只需要让渡出相应比例的股权即可。
不过，上述分析是针对上市以后的资本运作进行的推理，没有考虑一个现实问题：很多创业企业很难坚持到IPO，特别是在当前互联网+浪潮下，大量创业企业倒闭或处于半死不活的状态。那么对于这些创业企业的投资者而言，他们当初投入的钱是否就能够全部收回呢？
以滴滴打车为例，其获得了软银、腾讯等机构共计21.5亿美元的融资，虽然最近传出即将上市的消息，但我们必须认清这样一个事实：滴滴打车能够走到今天非常不容易，其中历经坎坷者莫过于如今年轻的美国投资人。