股份减持是利空吗？
自春节后国内股市大幅震荡以来，市场中对于上市公司大股东、高管减持动作似乎有种谈之色变的“恐惧”。特别是如今市场处于调整态势之下，不少公司高管纷纷“抛售”手中股票，更是让不少市场投资者苦不堪言。那么，对于投资者而言，是不是上市公司大股东、高管减持就是一个很大的利空消息呢？
事实上，减持是指大股东出售股份，减少对于公司的控股和控制。出于何种原因减持，虽然市场上众说纷纭，但最为关键的原因还是出于上市公司大股东、高管对自己手中股票价值判定。尤其市场处于震荡下行趋势之下，这种“判断”更显准确。
对于上市公司大股东、高管减持行为，市场上最普遍的解释是针对股票价值作出的回避行为。特别是自今年春节后，A股市场发生了明显变动，大量资金流出机构重仓股，市场风险偏好大幅降低，资金避险情绪明显回升。这些因素都直接引发了基金减持其重仓股。从主观动机上分析，无论是基金公司的减仓行为，还是公司董监高人员的减持，都是他们在自己的价值判断基础上的合理行为。
从上市公司大股东、高管减持行为中，我们确实能够感受到资金面的流进流出。而这种“减持——流进”的循环，在某种意义上来说，恰恰是市场真实流动状况的反映。所以，我们并不能盲目将减持当做利空。
从减持的初衷上来看，应该是一个利好。大股东减持的原因大致分为三种：一是上市公司有新主力入驻，大股东想兑现部分收益继续追高；二是部分大股东需要通过减持获取现金流来支持企业发展或其他；三是一些股东完全持有是为了个人投资需要，而非所谓的企业发展或助推股价。实际上，在A股市场，真正靠减持大赚了一笔的，反而是当初那些带头“唱多”的机构、大V们。在持续看多，甚至疯狂宣传“天上掉馅饼”的无脑看多之后，这些大V们眼见无法再骗更多的投资者进场了，便开始落荒而逃。
所以减持并不是完全是利空。事实上，减持的股票如果选择合适交易时机，也能赚钱。