股票内部收益率是什么？
这是债券和股票估值中一个重要指标，也是有效市场假说中一个重要内容。 先放定义： （来源百度百科） 这里涉及到两个概念：一是“无风险利率”二是“市场收益率”。 无风险利率是指没有风险的利息率，也称投机利率或有效利率，通常指国债利率。 市场收益率是指一定时期内通货膨胀率与真实无风险利率之和。它反映的是包含风险的市场平均收益率水平。
计算过程如下： 因为债券价格受很多因素的影响，我们一般通过算术平均值来计算一年期的IRR（当然，也可以采用加权平均值，但意义并不大）： 注意！这里假设了各期收益率相互独立，其实它们往往具有相关性。这个假设使得计算出的IRR具有了确定性，而实际情况中的IRR往往是随机的且具有不确定性。
下面举一个简单的例子帮助理解： 现在市场上一种两年期的国债票面利率为4%，市场利率(即国债利率+通胀率)为7%；另有一种五年期国债票面利率为6%，市场利率为8%。请问这两种国债的IRR分别是多少呢？ 解：根据上述定义，第一年年末的IRR=0.04/（1+0.04）+0.07/（1+0.07）=2% 第二年年末的IRR=0.05/（1+0.05）+0.07/（1.07）=2.3% 第三年年末的IRR=0.09/（1+0.09）+0.07/（1＋0.07）＝2.8% 第四年年末的IRR=0.11/（1＋0.11）+0.07/（1．07）=3.1% 第五年年末的IRR=0.12/（1＋0.12）+0.07/（1・07）=3.3% 所以两年期中票的IRR为2%~3.3%之间，五年期中票的IRR为3%~3.3%之间。