股票风险看哪？
从宏观上来看，影响证券市场风险的指标主要包含以下4类： 宏观经济指标、政策因素、金融市场指标和公司基本面指标； 我们经常说“风有多大”，其实就是在问风险的大小，既然知道了影响风险的指标类别，接下来就是确定每个指标的权重，然后利用加权平均法计算综合风险值。 但由于各个指标的量纲不同（有的指标是比例，有的是绝对数值），在进行加权时，就必须先将所有指标转换为相同量纲的数值，这种方法叫标准化处理。
为了便于观察，这里将原始数据和标准化后的数据都以 100 倍的比率放大，并绘制在同一个坐标系中。 通过对比可以发现，个股的基本面指标对股价涨跌的影响更大一些，而宏观层面的指标影响则相对比较弱。
需要提醒大家的是，以上分析都是基于历史数据的回归分析，无法真正反映风险的实际情况。 这是因为，对于未来的预测本来就是一件非常困难的事情，更何况是用一个或几个指标来描述不确定性呢！ 但是，尽管我们不能准确地预测风险，却可以尽可能接近地评估风险。
这需要我们长期跟踪指标，而不是盯着最后的结果拍脑门决定。 同时，对于风险的控制也要做到事先规划和实时调整相结合，而不是等风险发生了再去亡羊补牢。
我理解的风险是投资失败的可能性，这个可能性包括本金受损和收益损失两大类。 先说第一个问题吧，我认为对于证券市场来说主要关注三个指标就够了：波动率（标准差）、收益率偏度（skew）以及最大回撤；至于波动率和收益率偏度的问题可以参看我在知乎上的文章《浅谈波动率和收益率的统计特征》。
第二个问题关于可能性和发生概率的关系如何量化是一个相当困难的问题，目前我没有很好的答案或者模型能够解决这些问题。但我觉得可以从如下几个方面考虑： 1.如果一种行为在历史上已经发生过多次并且仍然持续地影响着市场的走势，那么这种行为大概率是会发生的；相反这种行为的概率则不会很大。比如，当某只股票在一段时间内价格出现大幅上涨或下跌超过50%的时候再结合其基本面和技术分析通常都可以判断未来股价继续大幅上下行是有可能发生的情况。
2.影响事件发生的可能性的因素有哪些，这些因素的影响程度怎样？ 3.哪些因素会对事件的发生带来负面影响或是积极影响？需要指出的是，这里所谓的“负面”指的就是对某些现象的出现有削弱作用的因素而并非表示某种结果一定会以某种形式出现。
