股票具有多变性？
1.波动性 波动性是市场价格在变动过程中所呈现出的状态，这个变化可以是正的，也可以是负的；而风险则是损失的可能性，所以波动性和风险的关系可以表述为：风险=波动的平方。由于风险是可能发生的损失，而波动性则是市场价值或预期收益的波动程度，因此风险的度量和对冲就转化为对波动性的度量和对冲。
2.相关性 相关性反映的是两种金融资产价格之间相互影响、相互依赖的程度。在金融资产组合的过程中，我们需要严格控制两种或者多种资产之间的相关性，因为如果一种资产的变化受到另一种资产的强烈影响，那么这两种资产就应该被归入同一类别进行考虑和决策。相关性与风险之间的关系可以表达为：相关系数 = 2Cov(r_i， r_j) / [Var(r_i）+ Var(r_j)] 其中r_i 和 r_j分别表示两只证券的价格利率；Var（．）代表方差；Cov（．）代表协方差。
3.偏态和厚尾分布 我们在分析金融数据的时候发现价格的波动呈现出右偏的状态并具有厚尾特征，这说明市场价格并不遵循常规的正态分布。由于常规的正态分布在统计分析和模型设定中都会面临很多困难，并且无法对极端情况发生时的损失做出合理的估计，所以我们就要引入更加合适的概率分布来描述金融资产价格。右偏是指平均数大于中位数，即有：E(x) > M(x) ，这代表了价格的分布倾向于右侧。对于左偏的情况我们有：E(x) < M(x) ，此时我们称价格分布为左偏。