企业市值在哪里看?
首先,我们通常说某某公司的市值的时候,其实指的是这家公司上市时的市值,比如阿里巴巴在2014年10月27日在纽约证券交易所正式挂牌,创下美国史上最大IPO,其市值达到2314亿美元;或者腾讯在2004年6月在香港联合交易所有限公司主板挂牌交易,市值为8.7万亿港元 。
而一家未上市公司的估值有很多方法,最简单的可以用市销率(Price to Sales Ratio)来计算,即以企业的销售总额除以股价得到的企业市值,它反映了市场对企业未来盈利的预期。如果一家公司当前每股价格等于其过去四个季度的营业收入平均数,那么意味着该公司市值与收入之比达到了1:1。当然,用销售额来代替净利润作为计算依据可能会让一些公司看起来“更值钱”一些——当净利润为负时尤其如此。然而,对于尚未盈利的公司而言,这种计算方法是比较合理的。
另外一种常用的估值方法是市盈率(P/E ratio),即用公司的市值与其利润之和除以前者,进而得到一个数字,这个数值代表公司市值和盈利的总和与每股收益总和在比率上所体现的关系。一般来说,这个值越大说明投资者对该公司未来发展前景越有信心。
但以上两种方法都只是简单地将上市公司当作商品一样进行估值,没有考虑上市公司的特质,可能适合于某些行业或公司,但对于其他情况就并不适用了。所以并不能认为市值高的公司就一定价值高。 此外还有一种方法叫现金流折现法(DCF),这是一种基于对未来的展望来进行估值的方法。它假设投资的未来现金流是随机的并且事先不能确定,因此在估值时需要将未来的现金流量按照一定的利率折现到现在,然后加总计算出公司的总价值。这种方法比较适用于具有可观净现金流并有能力可持续增长的行业和企业。尽管存在种种缺陷和适用范围限制,仍被广泛用于对公司估值的研究中。