基金年华收益一般多少？
先放一张图证明不是黑历史…… 这个是某基金公司旗下的一只主动管理型基金的业绩，从2018年4季度到2021年6月底的净值表现。 基金公司的主动管理是指基金经理通过选股或择时来控制回撤并力求获得跑赢大盘（业绩基准）的收益。如果一只基金连续多年表现优秀，说明该基金公司有比较完善的投研体系并且团队能够不断迭代能力圈。这是一家基金公司最核心的竞争力之一。 对个人投资者来说，关注3年以上、连续72个月以上的基金业绩是最基本的要求。因为短期业绩很容易受到偶然事件的影响，而72个月的时间足以过滤掉很多莫名其妙的行情和极端情况了。 从上图可以注意到几个关键的信息点：
1. 该基金在2018年和2019年的回撤都在15%以内，低于沪深300同期的跌幅，说明在熊市里该基金有较好的控制能力；牛市里的回撤则都控制在5%以内，说明在震荡市中也有较好的应对。
2. 虽然长期来看回撤的控制不错，但每年的绝对回报并不理想——最大年度下跌超过10%的就有4次，而且只在2019年实现了正收益。这也是很多人不愿意买“老”基金的原因——不敢赌基金经理能持续超预期。
3. 虽然整体表现平平，但在一些阶段出现了明显的风格，比如说2018年底至2019年初大幅跑输市场的情况下反亏为盈，以及2019年四季度开始的大涨。这些阶段性的风格是和当时的市场环境以及基金经理的决策相匹配的。
总结一句：短期业绩好不代表中长期业绩稳定好，需要结合管理人的投资框架、逻辑进行判断。