晨曦基金是国家基金吗?
“晨曦”,一个美丽的名字。它带着希望的曙色,拂晓的朝阳,早晨的微露。 有人可能会问:国家有叫“晨曦”的基金么? 当然没有! 但国家设立有一只基金,确确实实叫作 “创业投资基金”,英文简写Venture Capital(下文简称VC)。
1998年7月,国务院颁布《证券投资基金法》,我国开始引入和试点募集证券投资基金;2003年4月,中国证监会和国家发改委共同发布《创业投资基金管理暂行办法》,正式推出创业投资基金。 根据政策,符合一定条件的创业企业可以通过发行股票、债券等方式进行融资,投资者通过购买这些创业企业的股份进行投资,待所投项目成功上市或实现并购后获得高收益。而为了促进中小企业的发展,政府对其中的优质企业给予一定的税收优惠。
由于创业企业大多处于初创期、成长期,需要大量资金投入以支撑企业运营和发展,但又缺乏足够的抵押品,信用等级较低,难以从商业银行得到贷款,也缺乏足够的风险承受能力。作为资本市场重要组成部分的证券市场为此提供了一个新的融资通道。 VC的主要功能在于为那些尚未成熟的创新型企业提供融资支持,帮助其渡过资本难关,同时借助专业投资机构的力量帮助企业完善公司治理结构和决策体系,优化业务结构,使创新型企业能够得到长远发展。
目前,我国的VC主要投向高科技产业,具体包括电子信息、生物工程与新医药、新材料、先进制造等多个领域。
随着政策的不断推进,国内目前的VC行业迎来快速发展时期。据相关部门统计,截至2015年底,在业私募股权基金管理人已达634家,存续私募基金2.8万余只,管理规模3.1万亿元。其中,创投资本活跃度明显提升,共设立基金439只,同比增长29%;完成投资1457起,同比上升25%。 除了私募股权投资外,近年来我国也开始探索其他形式的创业投资,如风险投资基金、产业投资基金等。
与一般私募股权投资不同,风险投资基金主要投资于早期创业企业,注重培育新兴产业的孵化,往往采用跟投机制;产业投资基金则主要投向某一特定区域或行业的创业企业,发挥区域内产业链条协同作用和企业集群效应,同时还能起到引导资金流向的作用。 二者各有侧重,但目的均为激发市场活力,释放经济增长新动能。 从国际经验来看,经济发展进入新常态后,结构转型将成为主旋律。在这一历史阶段,创业投资和风险投资发挥着越来越重要的作用。