债券基金是复利吗？
债券基金的收益率不是复利率，但符合资本市场的“七亏二平一盈”规律。 投资债券型基金，本质上就是买入一揽子债券进行组合投资，获取债权收益和债券价格波动产生的收益，也就是下面两个部分的收益。 第一个部分是以票面利息收入为主的债权收益；第二部分是债券价格上升或下降带来的差价收益。前一部分的收益是固定的，后一种收益是不确定的。整体的投资回报率就取决于这两个部分的比例。如果大部分的时候第二个部分的比例高于第一个部分，那么投资债券型基金就可以获得正收益了。当然，如果大部分的时候第二个部分的比例低于第一个部分，则投资债券型基金就会亏损了。
从长期来看，影响债券价格最主要的因素是通胀率和央行货币政策，短期来说还有现金流的时间分布、信用风险等。所以，想要准确预测债券的价格非常困难。这就导致了债券的第二种收入来源——债券价格波动的收益，具有很大的不确定性。 相比之下，债权的收益就比较明确和稳定了。它的收益来自于资金成本和期限结构。首先，任何一笔资金的借贷都必须付出一定的成本，这包括利息支出和流动性溢价（因为借钱需要支付手续费）。其次，不同的期限的结构会决定贷款的收益，这是由现金流的时间分布决定的。最后，由于货币时间价值的原因，远期的借款要比近期的借款更值钱一些，所以在同样本金和期限时，较远的未来借款所带来的收益要高于近期的借款。