基金实时估值怎么计算？
假设市场有效且充满理性，基金净值和收盘价基本一样，那么对于开放式基金，其每个交易日都公布一次净值，因此其每日报价的估值就非常简单，等于该日净值除以份额（以当天的价格乘以数量）；如果是封闭式基金，由于其一天只有一个成交价格，因此其报价的估值就需要考虑交易费用的问题了。 然而现实情况却远没有这么简单。首先，市场并非完全有效，会有投机现象存在，这就会使股价高于净值或者低于净值的情况出现；其次，即使是开放式基金，其每个季度末都会调整基金份额，这也会使得每日的估值和收盘后的净值产生差异；最后，不管是开放还是封闭，任何投资决策的错误都可能导致基金业绩下滑甚至亏损，这也使得基金的报价变得更加困难。 为了尽可能准确对基金进行估值，我们采用了基于市值法的净值估计方法 所谓基于市值法，就是通过计算基金所持有股票的市场价值来估算基金净值的方法。
在基于市值法的计算过程中，最重要的步骤在于确定基金所持股票的市值。确定市值最容易理解的方法就是根据市场价格直接进行估算。但是这样做的一个缺陷就是在价格发生大幅波动的时候，采用这种方法获得的数值会不可避免地存在误差。为了降低由于价格大幅度变化带来的误差，我们可以采用更加精细的计算方法——逐期重置法。其原理在于如果每期公布的净值准确反映当期投资的业绩，那么每期基金净资产就应该可以递推得到累计净值。当然，这种方法只是提供了累积净值的一种计算方法，而且不能保证每期收益率都能反映基金的实际业绩。但至少这种方法能够最大程度地避免由于极端情况导致的风险。 本专栏将会逐步介绍如何运用基于市值法的净值估计方法以及其中的关键参数设置问题，并使用实际数据对上述方法进行的验证。欢迎大家继续关注！