对冲基金如何操作的？
1，对证券市场进行长期统计、分析，建立、完善各种定价模型； 2，利用这些模型进行算法交易，也就是通过编程的方式将交易策略实现出来； 3，测试不同策略在不同市场环境下的表现，选出最优方案； 4，将程序化交易系统搭建起来并投入实际运行。 对冲基金的操作流程大致如此。其中核心的内容是对冲基金的管理人如何通过投资组合的构建，在降低风险的同时最大化收益。这其中的核心就是对冲策略的设计。
比如你设计了一个策略，通过历史数据回撤小于0.5%的前提下年化收益达到7%，那么这一策略初步看来还是可以的。 然后你就要考虑这个策略能否持续运行。如果一个策略在你设计的测试周期能连续10年跑赢标准普尔500指数，那么说明这个策略基本有效，你可以继续推进下一步。当然这里的跑赢了是指绝对净值的增长，而不是相对排名。因为如果某个时期大盘涨了很多，而你的策略因为择时较好排名超前，但是绝对市值并没有增加多少，这说明你的策略在控制风险的同时也在减少收益。
一个好的对冲策略应该是能在任何环境下都能稳步增长。当然这里的环境包括市场环境和宏观经济状况等等。 所以一个完整的对冲策略包含两个部分，一是策略本身，二是策略的执行。前者是思维层面的，后者是技术层面。两者缺一不可。