星石基金还有希望吗？
本人是星石的老客户，2013年买的，至今已赎回两次，第一次10万元，第二次5.6万。对星石还是比较了解的 最近星石比较火，很多老顾客都打电话咨询，我就把了解的情况和大家分享一下： 首先，星石在公募里算是另类，其他基金公司都是按照市值去管理资产规模，而星石却是按照契约去运作。可能很多人会不明白什么意思，其实就星石自己说的比较通俗，就是“先有计划再有策略”。这也就导致了星石很少去追热点板块，而是自下而上精选个股进行长期投资。当然这么做必然会有损失收益的风险，不过星石却通过严格的仓位控制和风险把控将这种潜在的风险降到最低。 从结果来看，星石的这种做法确实有效，尤其是在股市波动比较大的时候展现的淋漓尽致。2015年股票大跌时，星石仓位只有12%的回撤；2018年股债双杀时，同样只有12%的回撤。而同期沪深300指数却分别下跌了-46.6%和-7.6%。（数据来源wind） 这主要是因为星石控制回撤的方法非常简单有效——严格止损。任何一笔投资如果预期收益率低于年化6%就不入了，当然这也包括一些基本面出现重大恶化或者政策边际发生变化等情况。
其次，星石虽然一直自称“价值投资者”，然而其选股方法却有些与众不同。其他所谓“价值投资者”多是买完就放那不管了，然而星石却是定期调整，所谓的“价值”也是动态的。这有点像股票ETF的做法，不过比ETF更灵活的是星石可以根据情况适时减仓。 很多人可能会关心星石的投资组合，毕竟这是决定收益水平的最关键因素之一。不过由于合规要求，星石不能披露完整的组合信息。据我了解，目前星石约有650支左右股票持仓。
最后，关于大家最关心的费用问题。跟其他主动管理的股票型基金一样，星石的管理费比较高，每年2%，然而申购费和赎回费都比较优惠。（具体费率见网站公告） 其实，选择基金就跟找对象差不多，一开始可能觉得各方面条件都很合适，然而相处久了就会发现有的基金稳如狗，有的基金天天浪。所以选来选去你会发现还是当初那只基最好。