混合型基金怎么备案?
这个备案其实涉及几个问题,
1、产品立项(产品设计);
2、产品审批(产品申报);
3、产品备案(合同签署、资料准备) 这里我们一一展开讨论。
首先明确一点,不论是公募还是私募,只要是证券投资基金都必须经过中国证监会的批准才能设立,也就是需要取得基金牌照。但是,在条件允许的情况下,证监会对公募基金的设立采取的是注册制,而私募基金则采取的是备案制。也就是说,尽管公募基金的设立条件更加严格,但对于符合要求的公募基金而言,核准的时间相对较短,一般100天左右;对于不符合要求的公募基金而言,审核的过程则会漫长很多。而私募基金则不需要监管部门核准,投资者和托管人完成相应的工作之后就可以直接向中基协申请备案了。当然,中基协也会对备案的基金进行检查,确保其符合相关规范。
但无论何种形式,基金产品的设立都需要经过严密的设计,设计的好坏将直接影响到日后基金的管理与运行。基金产品的立项工作就显得至关重要。一般来说,新基金产品的设计可以从以下方面着手准备:
2.1 确定基金的产品类型 公募基金还是私募投资基金?是股票型基金还是债券型基金?是以管理人的专业能力为主导还是以客户的需求为导向?这些都是需要在产品立项阶段明确的问题。
2.2 确定基金的投资策略 是自上而下的宏观策略还是自下而上的选股择时?是通过套利把握市场波动还是在某个行业做深度挖掘?不同的投资策略决定基金不同的风格,也需要配备相应的投研能力资源。
2.3 明确基金的风险收益目标 这不仅关系到基金的市场定位,也会影响到产品接下来的运作。
2.4 构建基金的基本框架 在以上三点确定的基础上,需要构建出基金的基本框架,包括基金的公司架构、投资顾问机制、内部决策机制以及风险控制机制等等。
2.5 设计基金的关键文件 除了基本的法律文本之外,还应该在前期做好准备,包括:基金合同、托管协议、募集流程、定价报告、风险控制预案以及信息披露方案等。