什么二级债券基金？
先科普一下，债券基金是一种以债券为投资对象的证券投资基金。它通过集中投资者的资金，交由专业的管理人进行合理的组合和投资管理从而实现收益最大化。 根据是否允许杠杆操作和是否收取费用，债券基金可分为杠杆型债券基金（Leverage Bond Fund）与收费型债券基金（Fee-based Bond Fund）。 两者的区别在于：前者可以且必须收取高昂的管理费、销售服务费以及一定的佣金，其收益主要用于支付这些费用；后者不收取上述费用，仅收取少量的托管费，其收益主要用于偿付借款利息并增加基金资产净值。
目前市场上存在的多是收费型的债券基金。因为我国目前实行的是核准制而非注册制，因此这类基金的发行要求较高，审核较为严格，数量较少。
而杠杆型的债券基金由于可以通过质押担保等融资方式放大收益，风险也进一步增大，所以监管更加严格，在国内还没有放开。
但今年4月9号的资管新规中有所提及，可以说是有松口的趋势。 那为什么要区分两者呢？因为两类产品的风险承受能力不同，因而投资的方向也有差异。 收费型债券基金由于不收取额外的费用，因此可以更灵活地选择投资策略，在有效控制风险的前提条件下追求更高的收益。
例如对于同一只债券，如果利率上涨，债券的价格下降，此时是持有还是卖出取决于基金决策者的判断，他们需要更敏锐地把握住市场的波动以便作出合理的应对。 而杠杆型的债券基金由于有成本的限制，不能频繁调整头寸，相对而言会更加稳健。
但也需要注意，一般来说只有大型基金公司才有资格发行杠杆型的债券基金，因为他们拥有足够的“资产池”来完成对债权的收购，而且在流动性管理上也比较自如。而对于小基金公司来说即使发同样的产品也会因为资本金不足而面临更大的风险。