指数基金会调仓吗?

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首先,明确一点:指数基金会定期或不定期的进行调整。 1、定期调整 一般来说,指数基金的标的指数会通过定期调整来更新成分股或成份基金。根据更新频率不同,可分为季度调整与月度调整。 QDII指数基金的标的是境外证券市场指数,由于采用境外交易所的交易时间且节假日不休盘,故QDII指数基金通常实行月度调整。境内上市的指数一般实行季度调整。

以中证500指数为例,其编制方法明确规定了样本的确定原则(定期调整)和流程(定期调整)。 而沪深300指数作为A股的“大盘指数”更是备受关注,其修订也是严加把控。2019年11月底,中证指数有限公司宣布对沪深300等指数进行优化,在保持指数原有机理的前提下,对样本选择规则进行了适当优化,以反映市场变化。

除了指数的修订与优化以外,定期的调整还包括对指数的跟踪,即按照一定方法计算各成份股权重,以取得与指数一致的表现。 指数的成份基金也可能发生变更,主要在于满足单一股东最低持股比例的要求以及基金公司的主动管理。比如:某只指数的个股前两大重仓股东的持股比例都低于5%,那么为了避免市场对其反应不足,需要对基金公司进行主动管理,将持股比例提升到5%以上;同样,如果某只指数的成份股的市值出现大幅下跌,而该成份股又恰好是某只成份基金的第一大重仓股,那么该只成份基金也需要被动减持,直至满足单一个股的最高持仓限制要求为止。

2、不定期调整 不定期的调整主要是指指数的成份基金的调整。一般情况下,指数基金的标的指数会对成份基金做出调整,以利于指数对市场的代表性。当然,为了降低跟踪误差,确保指数的连续性与稳定性,也会对成份股进行微调。 以中证500指数为例,当样本股发生如下情形时,指数会对相应股票作剔出处理: (1)上市证券被暂停交易或取消交易代码后,不再具有代表性的; (2)上市证券因重大违法违规行为或被行政处罚,或有涉嫌严重违法违规被立案调查等情况的; (3)上市证券的经营状况、财务状况恶化,经营业绩大幅度下降,或者资本充足程度下降,存在重大风险隐患的; (4)中国证监会认为不适合列入指数的其它情形。

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