风险投资是债券投资吗？
从风险定义上看，两者差别很大。 债券本质上是一种债权债务约定，投资者通过购买债券成为债券持有人（债权人），持有债券到期向发行人请求偿还本金和利息；而风险投资则是在投资期间内，由于被投企业自身因素或市场因素等导致企业价值减少的可能性。所以从定义上看风险投资和债券投资存在本质区别，前者属于直接融资范畴、后者属于间接融资范畴。 但现实中两者存在一定的交叉，比如企业债的发行通常需要经过证券公司、商业银行等中介推荐，由评级机构评定信用等级并在债券市场上公开发行，这个过程与VC/PE在项目筛选、评审上的流程有相似之处；另外，当企业发债时，为了提升债券信用级别会要求第三方担保机构的参与，这与GP在项目交易结构设计中要求上市公司作为增信主体有类似之处。 所以如果严格划分的话，上述行为属于违反区分原则、属于交叉混同业务。但是实务中这样的划分并不严格，因为各方在具体操作过程中会根据实际情况灵活把握。如基金行业普遍以“200人规则”作为衡量标准，对单个投资者的累计投资比例不宜超过200万元，超出部分将不做投资，即保持一定比例的可投资现金头寸，以避免单一项目过度投资；而在企业债的发行中也有同样的考虑，对于单笔金额较大的发债投资项目，往往会引入多个认购者以减少单个对象的投资比例。这些都能起到一定防范风险的作用。
总之，VC/PE和债券投资的联系与区别在于制度设计者基于不同目的所作的安排，在实践中又根据具体情况作灵活处理，并没有一个明确的标准。