投资匹配什么意思？
投资匹配（Investment Matching）是美国长期国债期货的一个术语，是指将基准利率曲线上的所有期限国债进行组合，使其久期和凸性均达到最小值，所得到的组合与风险中性测量下的市场期望收益率曲线完全吻合。 从定义可知，要构建一个符合风险的债券组合，其前提是对市场的风险特征进行度量——市场是风险性的还是无风险的，这涉及到基准的选择问题；其次，基于风险测度的市场预期收益率曲线，才是正确的预测曲线或假设条件，这与传统的“二叉树”等期权定价方法中假设的贴现因子和即期利率相一致；最后，在预测的收益率曲线上，通过添加零息债券来修复凸性缺陷。可以认为投资匹配是建立在对基准、市场预期收益率曲线和凸性进行测度的条件下，同时满足上述三个性质的组合。
1. 基于测度的基准选择 测度基准的选择问题实际上是利率期限结构的理论与实证问题。根据理论分析，理想的测度基准应该具备平稳、光滑、具有零漂移率且具有完整凸性的特点。实际中难以找到完美的测度基准，通常需要对一系列候选基准则进行测试以确定其适合的程度。
2. 市场预期收益率曲线的构造 市场预期收益率曲线的构造主要涉及两个方面的问题：一方面是如何对预期收益率进行估算，另一方面是怎么将不同期限的利率联系起来，也就是说如何对它们进行加权。
3. 凸性修整 前面关于理想债券组合的描述中已经提到了凸性的问题。对于任何一组资产，其凸性总是通过方差-协方差矩阵予以度量。一般来说，资产的方差-协方差阵是随时间而变化的，因此需要计算其瞬时凸性。