美国加息为什么黄金涨？
美联储加息，实际上是对本国货币政策的调整，即减少了流动性供给。而众所周知，美元和黄金之间有着千丝万缕的关系——当一国外汇储备中的美元资产占比过高时（比如70%以上），其通货膨胀率就高；反之亦然。所以有“美元荒”的时候，也就是通货膨胀率高企之时。
因此我们不难发现，每当美元危机或者通货膨胀高企时，黄金价格就会上涨。2008年的金融危机就是如此： 当时，为了拯救濒临倒闭的世界各国银行系统，各国央行纷纷抛售黄金储备，而与此同时，市场流动性的紧缺又进一步引发通胀上升。在此背景下，黄金价格应声而至。 从图中我们可以更直观地看到，在2004年至2013年间，除了短短数月的下跌外，黄金价格基本处于不断走高的势头。而从2013年到2016年，虽然金价也有小幅上涨，但总体涨幅较小且波动明显加大。这意味着什么？
意味着随着全球各主要国家（特别是美国）央行资产负债表的扩张，全球市场的流动性是明显的，并且是自上世纪90年代以来的首次极度宽松。换句话说，在过去几十年中，美联储和其他各国的中央银行一直把利率维持在极低的水平，甚至为负值，对经济增长的副作用也就显而易见了。 而此次美联储加息至接近于零的水平，实际上相当于央行货币政策从极度宽松转向正常化。而这种政策转向的副作用就是在短期内必然引起包括黄金在内的各种大宗商品价格的波动，但从长期来看则是利空出尽，黄金价格可能再次面临下行压力。