美国如何发行新股？
在美国上市的公司发新股（IPO），和在中国或香港上市的公司发新股的程序是完全一样的——在SEC(美国证交会)注册、提交招股书、安排路演和定价。 但是，美国上市公司发新股的过程与A股有本质区别。
第一，美国上市公司发新股并不是直接向投资者出售新股。事实上，由于股东的数量没有限制，且股东分散，公司是无法知道每个单个投资者的投资意向和资金量的。所以，美国公司的IPO过程其实就是一个融资谈判的过程。投行代表投资者（潜在股东）和公司进行初步的沟通和洽谈，协商股票发行的价格、发行数量和对应的融资规模。
第二，尽管最终确定发行价格和数量的是董事会，但证券交易所在接受公司递交的IPO申请时，会对募资的规模和结构做必要的审核。如果交易所认为需要进一步补充材料或者信息的话，有权拒绝批准公司的IPO申请。 比如2013年5月份，Facebook的首次公开招股（IPO）遭遇挫折，当时有报道称，为了推进这笔交易，投行给Facebook开出了价值7亿美元的融资折扣，即当Facebook的IPO募集到7亿美元时，投行为其节省的资金高达7亿美元。
随后又有报道称，尽管已经有包括高盛在内的多家投行向Facebook承诺了巨额的资金援助方案，但他们的这些优惠条件是有限期的，也就是说只有在Facebook成功IPO的情况下，他们才能获得这些优惠。否则，他们将无法得到任何的补偿。 除了对融资价格和规模的审核之外，交易所还会对一些特殊的企业给予特别的关注。比如对于金融企业的IPO，监管层会重点审查该企业的盈利状况以及是否有足够的现金流。而对于像Google这样估值达到千亿级别的“轻资产”型企业，监管机构则更加关注它的收入增长情况以及其他指标是否达标。
第三，和国内IPO事先确定发行价和数量不同，美国的IPO是有可能破发的。如果市场表现不好，甚至可能出现连续跌停的情况。这种情况虽然罕见，但是一旦出现则是市场对于企业价值的重新判断。在这种情况下，企业往往需要追加抵押物或者提高溢价来解决融资问题。 当然，出现连续跌停之后，如果企业的基本面没有发生恶化，后期还是有反弹的机会。这就像中国股市曾经发生的“史上最牛新股”中矿资源（002738），首发当日涨幅达94%，创下A股史上最大首日涨幅记录；但后来还是一路下跌，最后又恢复上涨。