股份回购是什么？
1 股本扩张，减少每股收益（EPS） EPS=(P–V)/T 在不增加权益资本的情况下，由于公司购回了流通在外的自己发行的股票，股数少了，每一股所包含的净资产(P)多了，因此EPS就会下降；反之，若公司发行了更多的股票，则股数增多，每一股所包含的净资产降低，EPS自然上升。 这就是说，通过股份回购，可以稀释股东权益，从而间接地稀释每股收益。不过，这种稀释效应是有极限的——最多不超过资本成本。这是因为一旦企业支付的价格高于资本成本，那么就意味着投资者获得了超过资本成本的回报，这样的政策对投资者来说是没有吸引力的。所以，尽管回购可能降低每股收益，但只有在回购价格低于资本成本的前提下，才能真的减少股东财富。 从财务指标来看，回购后公司的资产负债表、利润表和现金流量表的变动呈现以下形态： 2 减少外部融资需求，优化资本结构 如果上市公司实施股份回购并且将其用于注销，则可以减少将来对外投资的资金需求量，从而减少未来资金供给，优化企业的资本结构。
对于上市公司来说，如果实施股份回购并将其持有的股票予以注销，可以减少上市公司的总股本，进而减少以后年度的资本支出。对于上市公司而言，其未来的现金流将不会有因为投资而增加的流出量，同时因为资金的使用效率得到改善，投资收益率也会有所提高，从整体上来看，上市公司未来业绩预期将会提升。 当然，以上只是分析了股份回购对企业和投资者影响的一般情况，但如果实施股份回购的公司存在资金紧张等问题，则可能会对股价产生一定的刺激作用，此时股价可能出现非理性的上涨。