永吉股份股价会到多少？
我们分析一下该股的财报及业绩预期。2017年，该公司营收5.36亿，同比下降49%；利润总额和净利润均为负值，分别为-823万和-1.15亿。 2018年上半年，公司总营收同比增长28%至7.19亿元，主要系电子烟业务收入增加所致。但是，归属于上市公司股东的净利润却同比下降38%，降为196万元。 结合上述数据和公司的行业前景来分析，我们认为： （一）在2018年下半年之前，公司的整体盈利能力非常弱； （二）随着行业标准的制定和产能的释放，公司在2018年下半年以后盈利能力会有显著提高； 但是，鉴于目前电子烟行业的监管力度正在逐渐加大，行业内企业的盈利能力不会像此前想象中的那样乐观，且受制于资本市场的情绪影响，成长性也会大打折扣。 我们同时注意到，在2018年半年报中，公司称“面对当前复杂的宏观经济形势和行业环境，公司将加强市场开拓能力，努力提升效益”。这意味着，虽然营业收入保持增长态势，但利润空间却无法得到有效释放。
综合来看，我们认为该公司目前的估值水平已经反映了市场对公司业绩的预期，股价继续上扬的空间不大，而回调的风险值得警惕。 根据我们的模型计算，该股的合理估值应该在8~10元之间，目前已经接近“高估”区间下沿，存在一定的调整压力。