神农股份被否原因？
从公司财务情况来看确实是不太好的 2015年-2017年上半年，神农集团累计亏损3.54亿元、2.87亿元和9628.9万元；子公司神农股份同期亦分别亏损3.33亿元、6120万元和2.28亿元。 然后，我们来看下招股书申报稿显示的2016年和2017年上半年，神农集团旗下主要子公司业绩情况 2016年度，子公司神农股份净利润为负15.7亿元，主营业务毛利率为-66.8%；
到了2017年上半年，这种状况还没有得到改善，主营业务毛利率仍然为负值，且当期营业收入和归母净利润均出现下滑。 根据申报材料，2016年和2017上半年，导致神农股份持续巨额亏损的主要原因包括：研发投入大幅增加；商誉及无形资产减值损失计提比例大幅提升；对前期收购的公司进行整合，产生相关的管理费用以及相应的汇兑损益等。 其中，2016年的巨大亏损还来自于其他收益项目约1.6亿元的亏损。对此，申报书中解释称，主要是由于对参股公司按权益法核算时所确认的投资收益为负值所致。
需要指出的是，在已经公布的审核问询函回复中，深交所同样也关注了该问题，要求说明报告期发生大额亏损的原因及合理性，是否存在通过关联方转移利润的情形等问题。 而在2017年下半年最新的一期年报中，这种情况并没有得到改善。报告期内，母公司继续亏损高达1.65亿元，而子公司神农股份也未实现盈利，合计经营净现金流为负值。 如果单看财务数据，可能觉得这是个铁定过不了会的企业，但是实际上却连续过会，这其中又有什么隐情呢？
通过查询了解到，神农股份的实际控制人叫黎福源，是广西壮族自治区政协委员，同时还是民建广西区委常委副主委兼秘书长。那么问题就来了，能连过会的情况一般有两种，一种是财务真实并且尚可的企业，另一种就是会计事务所对财务报表做了“特殊”处理的企业。
当然，有可能是两种都占。从财务情况来看，公司确实是连续亏损状态，但是从问询函回复内容来看，好像又涉及到了会计处理的层面（问询函第2问）。
具体处理情况请见问询函回复全文，这里就不详细复制粘贴了，毕竟有广告之嫌。不过，如果单纯从财报角度来看，这家企业确实不怎么样...所以，可能这家公司过会的最大价值在于给中小企业提供了另外一种思路——当财务不理想的时候，也许会计处理得当也可以让IPO顺利推进。