零售贷款投放缓慢原因？
从投放节奏来看，10月份是每年零售贷款投放的小月，主要受节后居民消费回归常态的影响。从新增贷款数据上能够观察到，历年10月新增零售贷款占比较低，如2019年10月占比仅为3%，2021年10月占比仅为18.2%。尽管从过去历史经验来看，10月新增零售贷款一般会出现下滑，但今年降幅尤为明显。10月居民短期贷款同比少增1814亿元，中长期贷款同比少增3889亿元，合计同比少增5703亿元。
从影响因素来看，我们认为主要有以下因素：①购房持续缩量，且“提前还贷潮”持续。一方面，10月新增居民中长期贷款主要投向于按揭贷款，其与地产销售情况相关性较强。今年10月百强房企销售额同比增速为-25.5%，降幅高于前九个单月；重点城市一手房住宅销售累计同比增速为-31.6%，降幅同样较高。购房需求和销售继续下滑，拖累新增按揭贷款出现同比少增。另一方面，受投资理财收益率下行、权益类资产波动加剧、存款定期化的推动，今年提前还房贷现象较多对当月新增量产生一定拖累。