基金为什么下调乐视？
1、首先，从长期来看，基金对于企业的估值模型是要考虑未来现金流的（虽然很多时候算不出这么精算的未来现金流，所以就会整体打折）；但短期来看，现金流又是另外一个概念。
2、第二，互联网公司有个特点，就是早期的时候烧钱，现金流为负，但是收入增长很快；到了中后期，一旦规模效应显现，成本下降，现金流就变得很好。所以判断互联网公司的现金流就要看它的一个成长阶段。 比如百度，上市之后一直持续盈利，而且利润率还不错，所以基金对于百度的估值就一直很好；相反，腾讯在刚上市的时候也亏损过，而且很长一段时间都是亏损状态，但是因为收入增长很猛，也没有人会觉得腾讯估值低是因为最近亏钱了。 但是京东一亏损，所有人都会觉得是京东不行，因为之前赚太多了，所以这种对于互联网企业来说就很残忍了..... 所以，说白了还是看企业有没有未来的事情。有未来，短期哪怕亏损，也可以给高估值；没有未来，哪怕是盈利，也要低估值。
3、第三，乐视网的亏损不是来自主营业务，而是来自于非经常性损益，主要是政府补助和资产处置收益。如果扣除这些非经常项目之后的净利润为正数的话，其实乐视网的财务报表还是不错的，毕竟别人是电商，你也是电商，别人卖东西还赚钱，你为什么还要亏呢？！！！ 当然，如果是这样，那还好说，问题是这个收入并不稳定，而且是政府的临时性补贴，你说你是互联网企业吧，你拿政府补助这玩意也说不过去啊。所以说，这样的企业实在找不到让我买的原因。还不如买阿里巴巴呢，起码人家是真的赚钱。