股票实施可转债好吗？
先回顾一下历史，2017年的时候，曾经出现过一个妖股，叫盛路通信（如今改名万顺新材了）。当时该股从3元涨到60+（后复权价格），涨幅惊人的同时，也不乏炒作的成分在里面。 后来人们发现，它涨成这样是因为该上市公司将拿出超过半数的净利润用于转手倒卖，而购买的标的正是自己发行的可转换公司债券！ 按照该公司当时的计划，一共要投入5.4亿购买这100亿的转债，然而这些资金对于一家市值只有22亿的上市公司来说，几乎全部的家底了。
当然，如果股价一直涨下去，倒是能解套甚至盈利，问题在于，这不是一个稳定的商业模式——一旦股价下跌，首先遭受损失的就是那些盲目跟风买入的散户。果不其然，随后该股的走势如过山车一般，从最高的60+一路跌回最低的3块钱附近。 而那些通过打新凑热闹获利的投资者，也很快被市场教育得不再无知，此后该股一直躺在深市的垃圾股板块里萎靡不振。
回到当下，在全面注册制的大背景下，类似这样的套路恐怕很难再演下去了。一方面监管层不会允许这种严重透支未来成长空间的炒作行为再次出现；另一方面，通过发行可转债的方式来融资，本身也是符合监管方向的。
只是，可转债虽然是债券，但却有股票的属性。因此对投资人的要求也比较高：既要有债券的耐心，又要有股票的觉悟。否则的话，可能不但赚不了钱反而还搭上时间成本。 如果不想当韭菜，最好的办法就是不跟风，不追涨杀跌。而是保持清醒地头脑去判断哪些东西值得投，哪些东西不值得投