中国有外汇期货吗?
目前,国内还没有推出外汇期货。但2010年4月,央行、财政部等五部委联合发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》,允许符合条件的企业和个人直接投资海外市场。 由于之前国内一直对资本项目实行比较严格的管理,而此次《办法》中并没有涉及个人或企业对外投资的额度或资金量上限,被业内称为“开闸”。有分析认为,此举有利于我国企业“走出去”和海外消费。
从2010年开始,跨境贸易人民币试点首先在部分行业开展,随后逐渐放开。到2013年5月份,中国推进跨境贸易人民币结算的试点地区已经从上海扩大至全国,业务种类也涵盖进出口、转口及单边贸易等多种模式。 但由于国内对于跨境金融监管政策较为严格,同时为了抑制外汇投机行为的发生,相关部门先后出台了各项政策,限制个人(含法人代表)从事境外投资的行为。尽管跨境贸易人民币业务已经开展多年,但个人直接投资海外证券市场仍无实质性进展。 目前我国个人境外直接投资的主要渠道是QDII基金。根据相关规定,个人可以通过申购和买入已发行境外公募基金份额、委托境外基金公司代为理财以及境内基金管理公司运用公募基金财产进行国际投资等方式来实施个人境外直接投资。
虽然目前没有开放个人直接投资海外证券市场的政策,但近期监管部门发布了《合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》,以规范合格境外机构和人民币合格境外机构的境内证券和期货投资,这意味着两类机构进入国内金融市场的通道正在逐步放开。
外汇期货是一种金融期货,它与外汇现汇、外汇期权、外汇掉期、外汇远期交易一样,被人们统称为外汇衍生交易工具。这种金融衍生交易工具是从 60 年代后期开始出现的,70 年代初普遍实行浮动汇率制度之后,特别是80 年代以来,世界政治经济形势变化莫测,外汇市场动荡不安,人们迫切需要一种有效的保值避险工具,外汇期货交易便应运而生,并在世界范围内发展起来。
外汇期货交易出现稍晚于利率期货交易,在 1972 年芝加哥商品交易所建立了国际货币市场 IMM(internationalmoney market)分部以后,才正式开始了外汇期货交易。1982 年外汇期货合约的交易量第一次超过了商品期货合约的交易量,到 1993 年外汇期货合约的交易量占国际期货交易总量的 46%,成为交易量最大的期货交易工具。
目前世界上开展外汇期货交易的国家和地区有 40 多个,开展外汇期货交易的交易所主要有芝加哥商品交易所(1975 年交易量达 4909 万亿美元,超过纽约证券交易所股票的总成交量)、纽约商品交易所、英国国际金融期权和期货交易市场。交易的币种主要有:英镑、马克、瑞士法郎、日元、加拿大元和澳大利亚元。交易形式有外汇期货及其期权和外汇掉期等,期限有 30 天.60 天、90 天、180 天等。
我国是一个发展中国家,外贸依存度较高,1995 年外贸进出 口总 .额达 2013 亿美元,加上利用外资和海外投资业务的增加,使我国面临的汇率风险在不断增加,迫切需要保值避险工具。1994 年汇率并轨后,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,为开展包括外汇期货在内的各种外汇衍生交易工具的交易提供了制度上的保障。但我国是一个发展中国家,经济实力还不雄厚,还不具备开展外汇期货交易的经济实力。
此外,我国是一个外汇短缺国家,目前还没有为经济建设积累起相当数量的外汇储备,如果过早地开放外汇市场,尤其是风险性大、投机色彩浓的外汇市场衍生交易,势必带来不可估量的损失。
因此,从我国的国情出发,在相当长的一段时期内,开展外汇衍生交易工具交易的条件还不成熟。待到我国经济实力大大增强之后,待到企业能够参与国际市场竟争之后,待到我国的外汇市场逐步发展成熟之后,再逐步开放外汇衍生交易工具的交易。